NPV (чистая приведенная стоимость)

NPV (аббревиатура, на английском языке — Net Present Value), по-русски этот показатель имеет несколько вариаций названия, среди них:

•  чистая приведенная стоимость (сокращенно ЧПС) — наиболее часто встречающееся название и аббревиатура, даже формула в Excel  именно так и называется;
• чистый дисконтированный доход (сокращенно ЧДС) — название связано с тем, что денежный потоки дисконтируются и только потом суммируются;
• чистая текущая стоимость (сокращенно ЧТС) — название связано с тем, что все доходы и убытки от деятельности за счет дисконтирования как бы приводятся к текущей стоимости денег (ведь с точки зрения экономики, если мы заработаем 1 000 руб. и получим потом на самом деле меньше, чем если бы мы получили ту же сумму, но сейчас). 

NPV — это показатель прибыли, которую получат участники инвестиционного проекта. Математически этот показатель находится путем дисконтирования значений чистого денежного потока (вне зависимости от того отрицательный он или положительный). 

Чистый дисконтированный доход может быть найден за любой период времени проекта начиная с его начала (за 5 лет, за 7 лет, за 10 лет и так далее) в зависимости от потребности расчета.

Для чего нужен

NPV — один из показателей эффективности проекта, наряду с IRR, простым и дисконтированным сроком окупаемости. Он нужен, чтобы:

1. понимать какой доход принесет проект, окупится ли он в принципе или он убыточен, когда он сможет окупиться и сколько денег принесет в конкретный момент времени;
2. для сравнения инвестиционных проектов (если имеется ряд проектов, но денег на всех не хватает, то берутся проекты с наибольшей возможностью заработать, т.е. наибольшим NPV).

Формула расчета

Для расчета показателя используется следующая формула:

, где

• CF — сумма чистого денежного потока в период времени (месяц, квартал, год и т.д.);
• t — период времени, за который берется чистый денежный поток;
• N — количество периодов, за который рассчитывается инвестиционный проект;
• i — ставка дисконтирования, принятая в расчет в этом проекте.

Пример расчета

Для рассмотрения примера расчета показателя NPV возьмем упрощенный проект по строительству небольшого офисного здания. Согласно проекту инвестиций планируются следующие денежные потоки (тыс. руб.):

Статья	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Инвестиции в проект	100 000
Операционные доходы		35 000	37 000	38 000	40 000
Операционные расходы		4 000	4 500	5 000	5 500
Чистый денежный поток	— 100 000	31 000	32 500	33 000	34 500

Коэффициент дисконтирования проекта — 10%.

Подставляя в формулу значения чистого денежного потока за каждый период (там где получается отрицательный денежный поток ставим со знаком минус) и корректируя их с учетом ставки дисконтирования получим следующий результат:

NPV = — 100 000 / 1.1 + 31 000 / 1.12 + 32 500 / 1.13 + 33 000 / 1.14 + 34 500 / 1.15 = 3 089.70

Расчет NPV в Excel

Чтобы проиллюстрировать как рассчитывается NPV в Excel, рассмотрим предыдущий пример заведя его в таблицы. Расчет можно произвести двумя способами

1. В Excel имеется формула ЧПС, которая рассчитывает чистую приведенную стоимость, для этого вам необходимо указать ставку дисконтирования (без знака проценты) и выделить диапазон чистого денежного потока. Вид формулы такой: = ЧПС (процент; диапазон чистого денежного потока).
2. Можно самим составить дополнительную таблицу, где продисконтировать денежный поток и просуммировать его.

Ниже на рисунке мы привели оба расчета (первый показывает формулы, второй результаты вычислений):

Как вы видите, оба метода вычисления приводят к одному и тому же результату, что говорит о том, что в зависимости от того, чем вам удобнее пользоваться вы можете использовать любой из представленных вариантов расчета.

Примеры расчета NPV в бизнес-планах

Увидеть как рассчитан показатель на конкретном примере бизнес-плана вы можете выбрав соответствующий документ в форме поиска или перейдя по ссылке ниже:

Вид документа Любой Бизнес-идеи Бизнес-план Как назвать Как открыть Реклама и Продвижение Статьи Франшизы Требования Ассортимент Поставщики Вид деятельности Любой Оптовая торговля Производство Розничная торговля Услуги Вид бизнеса Любой Hi-Tech Автобизнес Аксессуары Безопасность Бытовые услуги Деньги и Финансы Гостиничный бизнес Животные Здоровье Красота Недвижимость Образование Общепит Одежда и обувь Продукты питания Развлечения Растения Рекламный бизнес Сельское хозяйство Смешанное Стройматериалы Туризм Украшения Фармацевтика Хозтовары Наименование бизнеса Любое Автозаправка Автомойка Автомалярная Мастерская Автостоянка Автосервис Автошкола Агентство Недвижимости Алкогольный магазин Аптека Ателье по пошиву одежды Баня Бар Барбершоп Блинная Бургерная Ветеринарная аптека Ветеринарная клиника Гостиница Детская игровая комната Детский развивающий центр Детский сад Закусочная Зоомагазин Информационные сервисы Кальянная Кафе Кафе-мороженое Кафе с вафлями Клининговая компания Книжный магазин Кондитерская Кофейня Кофе с собой Ломбард Магазин автозапчастей Магазин бытовой химии Магазин детских игрушек Магазин детских товаров Магазин детской одежды Магазин канцтоваров Магазин косметики Магазин матрасов Магазин мебели Магазин необычных товаров Магазин нижнего белья Магазин ножей Магазин обуви Магазин одежды Магазин пластиковых окон Магазин подарков Магазин сотовых телефонов Магазин строительных материалов Магазин сувениров Магазин сумок Магазин суши Магазин фиксированных цен Магазин цветов Магазин электроники Маникюрный салон Массажный салон Медицинская лаборатория Медицинский центр Мясной магазин Магазин — Салон оптики Охранное предприятие Парикмахерская Пекарня Пивной магазин Пивной бар Пиццерия Прачечная Продуктовый магазин Рекламное агентство Ремонт обуви Репетиторский центр Ресторан Рыбный магазин Салон дверей Салон красоты Сауна Свадебный салон Соляная пещера Солярий Столовая Стоматологический кабинет Стрит фуд Студия отбеливания зубов Суши бар Табачный магазин Такси Тату-салон Типография Транспортная компания Тренажёрный зал Турагентство Фаст фуд Фитнес клуб Фотосалон Фотостудия Химчистка Хостел Частная школа Шаурма Шашлычная Шиномонтаж Школа Программирования Школа Робототехники Школа Танцев Школа Футбола Ювелирный магазин Бизнес без вложений Бизнес в гараже Бизнес для девушек Бизнес для небольшого города Бизнес на 1 миллион Бизнес с минимальными вложениями Найти

Бизнес: Автобизнес

• Автозаправка
• Автомойка
• Автосервис
• Магазин Автозапчастей
• Такси
• Шиномонтажная мастерская

Бизнес: Безопасность

• Охранное предприятие

Бизнес: Бытовые услуги

• Ателье по пошиву одежды
• Клининговая компания
• Прачечная
• Химчистки

Бизнес: Гостиничный бизнес

• Хостел

Бизнес: Деньги и Финансы

• Ломбард

Бизнес: Животные

• Ветеринарная аптека
• Ветеринарная клиника
• Зоомагазин

Бизнес: Здоровье

• Массажный салон
• Медицинский кабинет
• Стоматологический кабинет

Бизнес: Красота

• Барбершоп
• Парикмахерская
• Тату-салон
• Тренажерный зал
• Фитнес-клуб
• Фотостудия

Бизнес: Образование

• Детский развивающий центр
• Репетиторский центр
• Частный детский сад

Бизнес: Общепит

• Блинная
• Кальянная
• Столовая

Бизнес: Одежда и обувь

• Магазин детской одежды
• Магазин обуви

Бизнес: Продукты питания

• Кондитерская
• Магазин разливного пива
• Мини-пекарня
• Продуктовый магазин
• Продуктовый магазин формата «У дома»

Бизнес: Развлечения

• Баня
• Детская игровая комната
• Магазин детских игрушек
• Сауна

Бизнес: Растения

• Магазин (салон) цветов

Бизнес: Туризм

• Туристическое агентство

Бизнес: Фармацевтика

• Аптека

Бизнес: Хозтовары

• Магазин бытовой химии

Оригинал статьи тут